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走在曲线的前面之精准预测系统的应用

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财金学苑网创始人,北京天聚成资产管理公司董事长,CCTV证券资讯特聘专家,95年开始大资金运作,01年前长期在北京电视台、北京经济台等做市场预测。准确公开预测了95年以来的所有大底和热点。06年开始传播《技术分析革命》的理论和方法,评为08年第三大博客,09年低碳第一博。,挖掘了低碳概念战略新兴主题.著作《技术分析的革命》和CCTV财富课堂光盘发售中。

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供给侧管理与证券市场系列之一:结构性牛市的发动机   

2015-11-22 07:03:49|  分类: 盘面分析 |  标签: |举报 |字号 订阅

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      当你还在曾经还一直有人称之为黑五类的中小创的持续上涨迷惑不解的时候,当你期待的蓝筹上涨一次次落空的时候,当你还因为经济数据为经济前景悲观的时候,一些细微但明显的变化正在证券市场演绎和发酵,这就是结构性牛市,而决定结构性牛市起航的,就是供给侧管理。
      供给侧和需求侧,是对应的两极,也是宏观调控关注的两个重要因素,关注重点的不同,决定调控效果的同时,也影响社会生活的方方面面,自然也影响资本市场,比如当下发育的结构性牛市和成长股的被追捧。、
      而在过往,人们关注的是蓝筹,是大金融,因此,判断市场走向总是以沪市为标杆。变化正悄然发生,首先在成交量方面,深圳已经把上海市场甩在了后边,意味着,判断未来的市场走向,将更多的参照深圳市场,尤其是中小创。
     很多官员和学者诠释供应侧管理,相信很多人看完是一头雾水,看不出有多大的区别,更不可能推知对证券市场的影响。
     简单的说,对供给侧还是对需求侧的关注,分别对应于不同的政府经济学思想,也对应于不同的宏观调控方式。
     当经济思想的核心是需求侧的时候,宏观调控的重点是利用投资、消费和出口的刺激,调控供给端,如出口退税、汽车下乡、家电下乡、建材下乡,铁公基和机场的一轮轮的投资加大等。目的,是维持供给端的景气或者生存,比如通过前述方式,维持钢铁、水泥、建材、煤炭、有色等产能过剩行业和传统产业的生存。
     上述,也是中国经济结构性调整难以有效推进的原因,同时,也是经济数据恶化和货币政策刺激失效的原因,因为这些行业对GDP成长是负贡献,银行对此肯定惜贷。
      与上述经济学思想对应的证券市场的投资逻辑是跟随政府资金、买传统产业和蓝筹、周期性股票。并排斥对中小创这些新兴企业的关注,原因在于,政府资金没有给与这些企业应有的关注,市场管理者也将其看成风险源。
       经济学思想转变为供给端改革后,强调全要素生产力的优化配置和提高,政府逐渐退出市场,把市场还给市场。这样,那些以就业和稳定要挟市场的企业,将会主动的减员、降薪、停车、破产、并购等。这些企业集中在钢铁、煤炭、汽车、有色、水泥、建材,通过供给侧的管理,达到与需求侧平衡的时候,经济成长将开始回升。
       供应侧管理不是管理供应,而是用需求管理供应。在此背景下,市场需求大的行业和产品,将得到支持。
        2008年美国之所以快速复苏,除了与QE有关外,重要的是在供应侧删除了汽车等传统产业,出现了苹果、特斯拉这样的新兴产业。
         这样的事情也将在中国上演,我们正在看到水泥巨头的破产和越来越多的钢铁企业停产或者减产,而与此对应的是信息消费、互联网+、机器人、虚拟现实等新兴产业的强劲成长。
        对于证券的市场的影响,正如我们看到的,是中小创的结构性牛市,是新兴产业股票的大幅上涨。
        可以预计,这轮结构性牛市不仅仅是跨年度的,有可能走出类似美股那样的多年持续上涨,而以传统产业和过剩产业为主体的沪市,则可能如蹒跚的乌龟,跟踪快速奔跑的中小创后边。
        由于供给侧管理刚刚被确认,经济思想的转变和拐点,对应于市场结构的拐点,因此,作者再次提醒,结构性牛市才是刚刚起步。
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