不要担心欧美股市的小幅回落,那只是上行过程中的技术性调整,正如周一发生在创业板和昨天发生在主板上的一样,上行 态势不会改变,也不会影响亚太市场和中国市场的走势。
许多人在考虑股市的上行有没有基本面的支持,我们的看法是:1)一些列稳增长措施将逐渐见效,并将反映在未来2月的经济数据上;2)未见拐点的经济数据和继续恶化 的进出口、PMI和PPI数据,预示稳增长加力的可能;3)优化的经济结构数据,从根本上支持结构性行情,也就是说支持中小创和成长股继续走强。
技术上看,IIB浪是大II浪的上涨波段,属于技术性的大级别反弹,尽管具备小牛市特征,但并补需要基本面支持,因为它的本质是对快速重挫的IIA的修复。
中国经济 的经济总量之大,已经堪比美国,如此大的体量再期待维持高增长已经不可能,因此,结构性调整和经济转型是进行时也是将来时,因此,相比传统产业而言,中小创和成长股的走强不是短期的结构性特征。
经济数据已经显示服务业或第三产业占比已经超过五成并以自身的快速上涨对冲传统产业带来的增速下行压力,可以预计:1)当第三产业占比继续提升到一定程度后,经济增速将开始出现上行的拐点;2)越来越多投资将会集中在第三产业。
网络、软件、网络安全、信息服务、互联网金融、互联网+,都是服务业或第三产业的新的业态,因此,也是符合万众创新和万众创业的最具有潜力的服务业态。
基于上述,我们继续看好中小创的结构性牛市,并预期它们将继续逼空。
回到技术上看问题,成交量变化趋势的比较,也显示行情的结构性特征:中小创的持续放量与主板成交维持相对的低水平,也昭示资金在逐步流向中小创。
技术上看,今日沪市将上破60日线,而上破60日线的主力当是国企主题,但必须提示的是,上破60日线或在3450点上方,沪市有冲高回落的可能,因为60日线需要回抽确认。
中小创和成长股将万马奔腾继续逼空,热点继续是网络、软件、网络安全、信息服务、互联网金融、互联网+。
操作上,我们继续建议稳定持有中小创和成长股,享受结构性牛市的红利。
附:关于商品期货与邮币卡市场的看法
商品期货有可能展开技术性反抽,但反抽回落的可能大。由于原油价格加息下行并有下破的可能,因此,我们继续建议做空豆粕、菜粕、棕榈油、PTA、甲醇、橡胶。
邮币卡市场预计继续维持震荡态势,中艺所有回落的可能,南方、中南、南京有可能进入调整。
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