伴随两个的胜利闭幕,两会行情也宣布落幕,应该说,市场主力在两会期间的表现值得表扬,一方面稳定了市场,另一方面也稳定了市场预期,第三是手法比去年救市稳健许多,保持了市场间的均衡。
我们把一月以来的市场划分为四个阶段,分别称之为一月重挫阶段、二月阶段性反弹阶段、3月上中旬维稳阶段,即将展开的是后两会阶段。
为了预测后两会阶段的走势和市场特征,我们分别论述前三个阶段,并据此预测第四阶段。
1)一月重挫阶段
一月重挫的原因:1)人民币贬值;2)IPO新规实施;3)熔断制实施;4)宏观经济下行;5)全球风险偏好下降。
其中,人民币贬值和IPO新规实施是最为直接的原因,前者引起资本流出的忧虑,后者则被看穿准注册制。
一月市场波动巨大,跌幅最高达28%。
市场走势为单边下跌,在我们的 预测系统中归为极弱势市场。
2)2月阶段性反弹阶段
伴随中国的春节假期结束和全球重挫后的强力反弹,A股进入了阶段性反弹,表现为箱体运动,区间是2638-2906,并呈现出A-B-C三段式。
该三段式已经于3月8日结束,与维稳阶段重合一个交易周。
3)两会行情和维稳阶段
3月2日以后,市场进入两会行情和维稳行情阶段,到3月16日结束,表现为2800-2900的小箱体,成交大幅萎缩,并以金融股和创业板为主要的维稳工具。
应当说该阶段发生和阶段性反弹重合一个交易周,3月8日以后,维稳阶段事实上已经包括了后阶段性反弹阶段,只是由于护盘力量的存在,继续表现为箱体,并以持续性背离为特征。
该阶段不仅仅股市维稳,人民币汇率也进入维稳和升值阶段。
4)后两会阶段的市场特征与趋势预测
3月16日,股市维稳力度减弱,中小创开始下行,人民币汇率开始贬值,因此,断定市场进入后两会阶段。
上图显示,上周五测试6.48之后,美元兑人民币即期汇率开始回升,今天测试了20日线,预示短线升值结束,将进入短线贬值阶段,预示行情性质发生变化。
市场资金流出加速,呈现全面流出态势,见下面的统计。
市场 超大单 大单 中单 小单
沪市 18.5 --76 --86 --18
深市 --88 --80 --78 0.4
中小板 --30 --35 --33 --0.4
创业板 --20 --18 --21 1.45
上图显示,与市场表现一致:1)沪市超大单净流入18.5亿,净流入为银行保险,应为护盘主力所为;2)银行保险等护盘工具外,全面表现为资金流出;3)小单流出很少,与前期表现为净流入不同,显示散户处于观望状态;4)深圳市场依然是资金主要流出地;5)尽管有战略新兴板删除的报道,但没有改变中小创净流出的态势,并流出加大。
上述分析显示,两会之后,市场资金流出可能加剧,尤其担心的是银行保险的短线利润兑现和补跌,一旦出现,将重挫市场。
上图显示,市场维持了连续3天的背离态势,由于5日线在20日线和布林线下方运行、布林线收口、成交继续位于短期均量以下,并SAR持续发出卖出信号,预示明日将下破布林线中轨和20日线、5日线,向布林线下轨靠拢。
布林线下轨位于2716,一旦下破该线,则布林线将开口,下跌波段将展开。
创业板的布林通道已经开口并下行,预示创业板将向下轨靠拢;穿头破脚的K线组合预示明日将下行,并下破5日线;萎缩的成交也预示下行。
SAR转向点位于1909,为水平态势,一旦1909下破,将展开波段下跌。
综合上述,资金流向、主板与创业板的短线和中期指引一致:短线靠拢布林线下轨,中线将波段下行。
操作建议:1)采取防御策略;2)采取避险策略,收集并持有黄金ETF.
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