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走在曲线的前面之精准预测系统的应用

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关于我

北京天聚成资产管理公司董事长,CCTV证券资讯特聘专家1995年开始大资金运作,2001年前长期在北京电视台、北京经济台等做市场预测。2009至今为多家媒体评论员,准确公开预测了95年以来的所有大底和热点。06年开始传播《技术分析革命》的理论和方法,评为08年第三大博客,09年低碳第一博。,挖掘了低碳概念战略新兴主题,.著作《技术分析的革命》和CCTV财富课堂光盘。

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流动性、波动性、股市、商品与房价走势   

2016-09-24 17:12:11|  分类: 财经论坛 |  标签: |举报 |字号 订阅

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              涨价去杠杆和加杠杆去库存,带动了房价、尤其是一线城市和二线中心城市房价的上涨;去产能则带来了黑色系的暴涨暴跌;股市的大级别反弹,带来的是流动性枯竭和波动性下降。

              一切看似矛盾的背后,起作用的还是流动的结构性特征:结构性陷阱和结构性泛滥。

一)流动性枯竭与流动性泛滥

            如果只看股市、三板等,你会得出流动性枯竭的看法。如果看投资增速,你也会得到流动枯竭的看法。但以下事实线显示,市场不缺流动性。

          

        虽然没有放“降息、降准”等大招,但央行今年以来却频繁通过逆回购、SLF、MLF等政策工具滚动向市场释放流动性。市场上并不缺钱。

      仅9月18日以来,央行就累计净投放8100亿元,再创五个月来单周净投放新高,上周净投放5251亿元。

      而8月的新增信贷、社融、M2等主要金融数据全线超过预期。中国8月M2货币供应同比增加11.4%,M1-M2剪刀差为13.9%,较7月15.2%的历史纪录收窄,结束此前“六连增”态势;新增人民币贷款9487亿元,为7月的两倍;社会融资规模增量14700亿元,为7月规模的三倍。

二)流动性与波动性

        早在4月,作者就直说A股将陷入流动性枯竭,事实上枯竭的流动降低了国家队拉抬的那难度,也令A股正陷入另一个极端:流动性干涸,波动性消失。据彭博整理比对,过去5天A股平均成交额从去年的超过2万亿元人民币下降至3640亿元(550亿美元),创出2014年11月以来最低水平。截至今天收盘,沪深两市成交额3960亿元,继续维持低位。

     与此同时,A股波动性也降至低谷。8月以来上证综指的日内波幅开始迅速缩小。9月8日刚以12.88点的振幅创下14年新低,这一纪录随即就在周二以11.94点再度被打破。千股横盘也成为常态。

三)结构性泛滥与期市房市

      纵观今年市场,有以下特征:1)股市流动性枯竭和波动性下降;2)三板市场几乎成为僵尸;3)商品期货波动加强;4)房市出现恐慌性上涨。

    上述对比显示,流动性选择了房市和商品期货市场。

    原因是:1)去库存对价格的支持;2)居民加杠杆;3)涨价去库存;4)资产荒。

5)趋势判断

   鉴于去库存政策不变和继续补充流动性,同时资产荒加剧、国家队减仓,预计下述趋势将维持:

   股市波动性继续下降,资金继续流出,因此,下行压力加大,预计中期下行;

    商品期货主要受去产能因素影响,预计波动性加强,将表现为工业品上行和农产品下行;

    恐慌性上涨吸引资金流入,预计一线城市房价继续上行;二线中心城市房价继续上行。

 6)投资建议

     买进恒生ETF

    买进黄金ETF

   做多黑色系,做空豆粕

    持有一线城市房产;

    买进并持有二线中心城市房产,包括郑州、石家庄、武汉、西安、长沙、南昌、合肥、南京、苏州、杭州、济南、厦门、福州、沈阳、长春。

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