北京天聚成资产管理公司董事长,CCTV证券资讯特聘专家1995年开始大资金运作,2001年前长期在北京电视台、北京经济台等做市场预测。2009至今为多家媒体评论员,准确公开预测了95年以来的所有大底和热点。06年开始传播《技术分析革命》的理论和方法,评为08年第三大博客,09年低碳第一博。,挖掘了低碳概念战略新兴主题,.著作《技术分析的革命》和CCTV财富课堂光盘。
一切看似矛盾的背后，起作用的还是流动的结构性特征：结构性陷阱和结构性泛滥。
一）流动性枯竭与流动性泛滥
如果只看股市、三板等，你会得出流动性枯竭的看法。如果看投资增速，你也会得到流动枯竭的看法。但以下事实线显示，市场不缺流动性。
虽然没有放“降息、降准”等大招，但央行今年以来却频繁通过逆回购、SLF、MLF等政策工具滚动向市场释放流动性。市场上并不缺钱。
仅9月18日以来，央行就累计净投放8100亿元，再创五个月来单周净投放新高，上周净投放5251亿元。
而8月的新增信贷、社融、M2等主要金融数据全线超过预期。中国8月M2货币供应同比增加11.4%，M1-M2剪刀差为13.9%，较7月15.2%的历史纪录收窄，结束此前“六连增”态势；新增人民币贷款9487亿元，为7月的两倍；社会融资规模增量14700亿元，为7月规模的三倍。
二）流动性与波动性
早在4月，作者就直说A股将陷入流动性枯竭，事实上枯竭的流动降低了国家队拉抬的那难度，也令A股正陷入另一个极端：流动性干涸，波动性消失。据彭博整理比对，过去5天A股平均成交额从去年的超过2万亿元人民币下降至3640亿元（550亿美元），创出2014年11月以来最低水平。截至今天收盘，沪深两市成交额3960亿元，继续维持低位。
与此同时，A股波动性也降至低谷。8月以来上证综指的日内波幅开始迅速缩小。9月8日刚以12.88点的振幅创下14年新低，这一纪录随即就在周二以11.94点再度被打破。千股横盘也成为常态。
三）结构性泛滥与期市房市
纵观今年市场，有以下特征：1）股市流动性枯竭和波动性下降；2）三板市场几乎成为僵尸；3）商品期货波动加强；4）房市出现恐慌性上涨。
上述对比显示，流动性选择了房市和商品期货市场。
原因是：1）去库存对价格的支持；2）居民加杠杆；3）涨价去库存；4）资产荒。
5）趋势判断
鉴于去库存政策不变和继续补充流动性，同时资产荒加剧、国家队减仓，预计下述趋势将维持：
股市波动性继续下降，资金继续流出，因此，下行压力加大，预计中期下行；
商品期货主要受去产能因素影响，预计波动性加强，将表现为工业品上行和农产品下行；
恐慌性上涨吸引资金流入，预计一线城市房价继续上行；二线中心城市房价继续上行。
6）投资建议
买进恒生ETF
买进黄金ETF
做多黑色系，做空豆粕
持有一线城市房产；
买进并持有二线中心城市房产，包括郑州、石家庄、武汉、西安、长沙、南昌、合肥、南京、苏州、杭州、济南、厦门、福州、沈阳、长春。
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