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走在曲线的前面之精准预测系统的应用

评宏观经济,论行业走势,挖潜力板块,掘潜力黑马

 
 
 

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关于我

北京天聚成资产管理公司董事长,CCTV证券资讯特聘专家1995年开始大资金运作,2001年前长期在北京电视台、北京经济台等做市场预测。2009至今为多家媒体评论员,准确公开预测了95年以来的所有大底和热点。06年开始传播《技术分析革命》的理论和方法,评为08年第三大博客,09年低碳第一博。,挖掘了低碳概念战略新兴主题,.著作《技术分析的革命》和CCTV财富课堂光盘。

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资源股的分类、分化与投资逻辑  

2017-10-01 13:34:47|  分类: 盘面分析 |  标签: |举报 |字号 订阅

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     如果在A股市场评选热词,恐怕当属资源股或者周期股了。人们习惯于把资源与周期股混为一谈,其实,两者差别巨大,表现在:周期股包含资源股,或者资源股具有周期性特征,但并不等于周期股。

      所谓周期股,是股价表现与经济周期正相关的股票。总体的表现规律是:在经济重复苏到繁荣阶段,股价上行;在经济从衰退到萧条阶段,股价下行。

     根据上述,银行股、制造业股票、资源股、原材料、采掘业、冶炼业、建筑业等,属于周期股。

     那么,什么是资源股呢?资源股是为采掘业和冶炼业提供原料的行业,主要是各类矿物原料,比如铁矿石、铅锌矿石、水、煤炭、原油等。

     因此,必须把资源股与有色金属冶炼、钢铁冶炼、稀有稀土元素提炼、非金属矿产加工区别开来,它们之间是上游和下游的关系。

    在价格上可以互相影响,当矿物制品如有色、钢铁价格上涨的时候,对矿石需求增加,会推高矿石价格。同样,如果矿石价格提高,这种提价因素也会传导到矿物制品上。反之亦然,因此,它们之间在价格上是正相关的,这是人们混淆它们区别的原因。

    作为矿物原料的资源股,大致分以下几类:1)贵金属,如黄金、白银;2)有色金属如铅锌、钨、镍、锡、铜、钼;2)黑色金属,如铁矿石;3)化石能源,如煤炭、原油、天然气等;4)非金属矿物,为非金属冶炼提供矿石原料的矿石,如石膏、高岭土、水等;5)稀有稀土元素    钴、锂、釹等。

     鉴于矿石原料与冶炼产品价格的正相关因此,本文对它们不做区分,但强调,上游产品对下游产品的价格影响更大。

1)资源股的周期特征

      我们以具有有色建设矿石资源和冶炼资源的云南铜业为例,对比其与同期大盘走势的关系。

      由于大盘走势与经济周期有关,因此,我们通过大盘描述经济周期。

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                            云南铜业月线图

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                                            沪市月线图

             上述对比显示,云南铜业与沪市走势,在月线尺度上几乎完全一致。

2)新一轮资源股上涨的逻辑

           作为全球最大的制造业大国和房地产大国,中国因素对资源价格影响巨大。

           开始于2016年的供应侧改革,有两大重点:1)淘汰过剩产能;2)淘汰落后产能。

            如此,在需求端减少了资源产品的供应,供求关系因此从供大于求逐渐转为供不应求,直接表现为矿石产品价格的提高。

           

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                                  螺纹钢月线

    螺纹钢价格的反转并收复2013年以来的失地,刺激产能扩大和铁矿石需求,因此,推高铁矿石价格。

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                                               铁矿石月线图

         螺纹钢价格的持续上涨,改变了钢铁企业的基本面,股价也因此上涨。

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        但比较显示,原料价格的上涨,反应到钢铁企业基本面改善和股价上涨,要滞后很多,只是最近3个月的事情。

          因此,提醒读者注意,当资源产品价格发生变化的时候,往往是股价变化的预警信号。 

         其他影响因素是全球经济的弱复苏和环保督查。

        对于环保督查,是双刃剑,对供需都有打击,因此,影响主要是心理和预期。

2)当下资源价格的走势

     鉴于国际国内两个市场的强相关性,只表述国际部分。

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         沪铝进入阶段性调整。

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     沪铅维持多头趋势。

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      沪锡维持箱体震荡。

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     沪铜进入空头趋势。

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       螺纹钢进入空头趋势。

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     焦煤进入好空头趋势。

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     焦炭进入空头趋势。

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            动力煤一直处于空头趋势。

          综上所述,除了铅锌、铜维持上行趋势外,铝进入阶段性调整,其他资源类品种全部进入空头趋势。

           根据资源类商品走势 先于资源股的规律,预计:1)铅锌铜等有色金属股票将上行;2)黑色系包括钢铁煤炭类股票将下行。

3)股价表现

    

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     钢铁股头部成立,将继续下行。

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     煤炭股进入空头趋势。

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           有色金属处于多头趋势的阶段性调整中。

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    稀缺资源处于多头趋势的阶段性调整中。

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     稀土永磁进入空头趋势。

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    石墨烯处于多头趋势的阶段性调整中。

    上述三指标体系的研究表明,钢铁、煤炭处于空头趋势中;而有色、稀缺资源、石墨烯处于多头趋势的阶段性调整;稀土永磁进入空头趋势,预计与前期涨幅过大有关。

4)产业政策与资源股 的分化

     人工智能、5G与手机的更新换代、燃油汽车的限产限售预期,是支持资源股分化的原因。

     除了上述有色系与黑色系的分化外,在有色、稀缺资源、石墨烯和稀土永磁内部,也在分化,我们对比几个龙头股的表现。

     

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      代表稀土永磁的方稀土进入空头趋势。

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    代表有色金属的云南铜业进入空头趋势。

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     代表锂电池上游的钴业股票维持多头趋势。

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   代表锂电池上游的锂业股票维持多头趋势。

   以上比较显示,在股票走势上,黑色系、稀土和有色系龙头股票全面进入空头趋势,而锂电池上游的锂业和钴业股票,继续维持多头趋势,股价走势分化明显。

5)股价走势分化的原因与投资逻辑

      如果说供应侧改革、环保督查预期、新周期的预期等是2017年资源股上涨的原因,当下看来,一些因素在发生变化,表现在:

1)供应侧改革继续延续;

2)3季度数据出现背离,官方数据乐观,财新数据悲观,但新周期证伪应该是靠谱的;

3)京津冀环保督查将压制需求预期和经济数据;

4)房地产显示将不利投资增速和销售增速,也不利经济数据;

   上述都不利于资源价格和资源股。

那么为啥锂电池上游的钴和锂股价继续维持多头?

     分析显示,是新能源汽车整车起重要作用,双积分的政策的落地,未来燃油汽车的停产停售,都将在未来10到30年推动电动汽车产业的发展,而锂电池是其中最为重要的瓶颈。

     锂电池对股和锂需求的快速增加,将快速推高锂和钴的价格,因此,理由掌握资源的钴和锂业公司。

     其次,锂电池即将进入报废回收期,因此,对于锂电池回收企业将形成低成本业绩支撑,如格林美的走势就是客观反映。

    以下是重要的钴业上市公司,基本面资料如下:

1,洛阳-钼业

公司主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采冶加工等业务,拥有较为完整的产业链,是全球前五大钼生产商及最大钨生产商、全球第二大钴、铌生产商和全球领先的铜生产商,同时也是巴西境内第二大磷肥生产商。

公司在2016年通过子公司购买自由港旗下FMDRC100%的股权,交易金额为26.5亿美元。 收购标的FMDRC为自由港间接控制的全资子公司。 FMDRC间接持有位于刚果(金)境内TFM56%的股权。 其中TFM拥有的Tenke矿区是全球范围内储量最大、品位最高的铜钴矿产之一。

目前洛阳-钼业间接持有Tenke铜钴矿56%权益,同时拥有该矿24%股权的独家购买权。 该矿主要产品为电解铜和氢氧化钴初级产品。

预计TFM 铜钴矿 17-19 年钴金属产量为 1.6 万吨,铜产量稳定在22 万吨。

公司2017上半年,铜钴相关产品的营收为67.61亿元,占总营收的58%,毛利率在38%左右。

2,华友-钴业

公司主要从事锂电新能源材料的制造、钴新材料产品的深加工及钴、铜有色金属采、选、冶的业务。 公司主导产品为四氧化三钴、硫酸钴和氢氧化钴等钴产品以及锂电正极材料三元前驱体产品,电积铜、粗铜及电解镍等产品。

公司在刚果(金)有多个矿山股权,其中MIKAS项目和PE527项目控制钴7万吨,铜59万吨的资源量,并在Mikas矿建有1000吨钴精矿产能。

PE527矿权拥有丰富的资源,其中铜储量36.85万吨,钴储量5.54万吨,该项目的选厂采矿项目建设正在推进,预计2018年可投产,投产后将增加1.43万吨铜,3100吨钴自给量(一期),二期将增加反萃液(含铜)1万吨/年。

MIKAS项目中拥有KAMBOVE尾矿(两个开发权)和SHONKOLE矿,其中KAMBOVE尾矿选厂形成了4000吨/天的选矿能力,年设计产能为11.8万吨铜钴精矿(含铜金属量1万吨、钴金属量1000吨。

预计公司在2017年的钴金属产能为2-2.4 万吨钴,约50%为自产矿。

3,格林-美

公司主要从事从事于回收、利用废弃钴镍资源,生产、销售超细钴镍粉体材料的企业,公司主要产品为超细钴粉、超细镍粉、镍合金,超细钴粉、超细镍粉等。 现形成了“钴镍钨回收—钴镍钨粉末再造—硬质合金器件再造”的核心产业链。 公司的核心基础就是钴的回收体系。

公司原料的来源以回收钴+嘉能可长单采购为主。

预计今年的钴金属产能为1.5万吨钴。

4,寒锐-钴业

公司主要从事金属钴粉及其他钴产品的研发、生产和销售。 公司以钴粉产品为核心,其他钴产品为补充,是拥有有色金属钴完整产业链的企业之一。

公司在刚果(金)的原料供应(主要向个人采购),完全可满足其自身需求,并可外销。 且子公司刚果迈特年产5000吨电解钴生产线项目的前期氢氧化钴项目进一步推进,继2000吨氢氧化钴项目投产后,后续项目加速推进,项目预计2017年底前后将建成投产,届时氢氧化钴生产能力将达到5000吨金属量/年。

2017年,公司的钴产量预计为4000-5000 金属吨。

5,道氏-技术

旗下佳纳能源拥有钴业务,处于第五位置。

佳纳能源公司核心产品包括三元前驱体(8000吨产能)及高端钴盐(6000金吨产能),增资将加速佳纳能源的产能建设,根据公司规划预计到2020年将形成4.2万吨的三元前驱体和1.6万吨高端钴盐的产能布局,达产后将显着巩固佳纳的行业地位。

6,鹏欣-资源

公司主要业务是金属铜的采选冶及销售。后期将展开钴的相关业务。

公司在刚果(金)拥有希图鲁铜矿的采矿权,该矿测定铜资源储量为15.4万吨,钴资源储量为9400吨。

在2016年募集资金对该矿进行增资,新建7000吨/年钴金属的氢氧化钴生产线。2017年上半年一期氢氧化钴项目生产线筹备(3000吨)正推进中。

7,盛屯-矿业

公司在国内铅锌多金属采选、金属产业链增值服务和境外刚果金钴冶炼三个领域的布局均已经步入正轨,17-19 年多个金属项目预计实现盈利释放。

2017年上半年进一步拓展了海外矿产品贸易业务,非洲刚果(金)年产3500吨钴、10000吨铜综合利用项目也进入了实施阶段。

      而锂业著名的公司有赣锋锂业、天齐锂业、格林美等。

      如经济下行周期供应侧改革的实施改变了资源股的周期属性另其具备逆周期特征支持商品价格和股价上涨一样,电动汽车政策将促使锂业和钴业公司长期与经济周期无关而呈现业绩上行趋势,因此,具备白马城堡的非周期条件,股价走势也将具备与牛熊无关的长期上行趋势特征。

      下图的格林美已经显示白马城堡股特征,但它还不是最强的。欲知可能成为白马城堡的资源股,请赞赏索取。如有个股需要诊断,也请赞赏,留言个股代码。


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                    格林美月线图。

欢迎关注我的微信号yuyanjia123456,微信公众号《天聚财富每日观点》,账号yuyanjia1234567.


     最后发发布一个通知,天聚成公司将启动全民财富管理技术培训计划,内容涉及保险、基金、证券、不动产、另类投资、法律与传承等。

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报名咨询微信号:15300160003,13391111113。

    特别提醒的是,欢迎没有任何基础的人参加学习,这样不需要清空错误的内存,提高更快,经过三个月的实战学习,学员完全可以达到独立预测趋势和选股的水平。


精准预测与选股实战课程

第一篇:准备篇

第一讲:关于极致拐点

第二讲:拐点

第三讲:趋势

第二篇:基本面篇

第四讲:基本面的趋势与拐点

第五讲:个股基本面的拐点与趋势

第三篇:技术篇

第六讲:牛市熊市解构与四个市场划分

第七讲:牛市解构与牛市循环

第八讲:熊市解构与熊市循环

第九讲:牛熊拐点与熊牛拐点

第十讲:箱体、趋势与拐点

第十一讲:箱体突破与牛熊起跳

第十二讲:新K线理论

第十三讲:K线组合与公式化预测

第十四讲:移动平均线、趋势与拐点

第十五讲:移动平均线的交叉与图形

第十六讲:KDJ指标、趋势与拐点

第十七讲:KDJ交叉、图形与趋势拐点

第十八讲:SAR、趋势与拐点

第十九讲:SAR收敛发散与特殊用法

第二十讲:MACD、趋势与拐点

第二十一讲MACD的交叉、图形

第二十二讲:布林线、趋势与拐点

第二十三讲:布林线收口、开口与趋势改变

第二十四讲:量能、背离、趋势与拐点

第四篇选股系统篇

第二十五讲:预测、选股、风控与交易系统

第二十六讲:三指标精准预测、选股与风控系统之三指标体系

第二十七讲:三指标精准预测、选股与风控系统之买卖点选择

第二十八讲:股票池构造与市值管理

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