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日志

 
 
关于我

北京天聚成资产管理公司董事长,CCTV证券资讯特聘专家1995年开始大资金运作,2001年前长期在北京电视台、北京经济台等做市场预测。2009至今为多家媒体评论员,准确公开预测了95年以来的所有大底和热点。06年开始传播《技术分析革命》的理论和方法,评为08年第三大博客,09年低碳第一博。,挖掘了低碳概念战略新兴主题,.著作《技术分析的革命》和CCTV财富课堂光盘。

三箭齐发兑现预期,下周市场会如何?  

2018-07-22 17:05:42|  分类: 盘面分析 |  标签: |举报 |字号 订阅

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三箭齐发兑现预期,下周市场会如何?

桑氏 预言家视点 今天

  旅行中,抽时间就周五突发的政策性驱动事件进行解读,并论及下周的市场。

  周五历来不平静,原因在于,伴随市场的下行和暴雷平台的增多,市场越来越强烈的预期有政策利好稳定市场,或者大放水,或者放松监管,而按照惯例,这样的政策一般在周末发布。

      这样的预期进入7月已经发生三次,分别是7月8号9号的刘主席主持的座谈会以及随后12号交易所召开的座谈会,再有就是中午开始流传的大放水或者大利好,引起当日走势的逆转。

     随后又报到称将有银行理财新规的细节公布,到了晚上,监管机构兑现了市场预期。

     这三箭是对于4月27日《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的细化,监管方向没有改变,只是明确了实际操作层面一些模糊之处。

     这三箭是资管新规的配套政策,分别是:央行发布的《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》、银保监会发表的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》、证监会发布的《证券期货经营机构私募资产管理办法(征求意见稿)》和《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定(征求意见稿)》。

    对于这些配套政策,作者的基本的解读是,监管方向没有改变,执行细节更加明确,部分细节有所放松,可执行性更强,但不是放松监管,更不是市场谣传的大放水。

    以下是值得重视的几个要点:

  1. 通知不是修改资管新规,也不是对资管新规的突破!

  2. 通知不是大放水,而是明确资管新规执行中的一些模糊认识。对于金融机构存在疑惑或者把握不到位的具体细节,进行详细解释和说明。

  3. 为新产品发行创造有利环境,明晰老产品投资范围,确保新旧交替过程中,产品能够顺利发行,增加实体经济融资来源。

  4. 明晰相关产品估值方法,引导资金投向中长期企业债券,促进债券市场和股票市场稳定。

  5. 明确表外资产回表的宏观审慎政策和资本支持措施。

  6. 不硬性提阶段性的压降要求。金融机构自主有序整改。

  7. 符合一定条件的老产品,在原有规模不变的情况下,可以投新资产。 

  8.      基于上述判断,细则和征求意见稿的内容低于市场大放水的预期,也就是说市场,尤其是沪市反应过度,而深圳市场、包括中小创的反应符合市场预期。

  9.    看看以下几个数据:沪市上涨2.05%,深成指上涨1.12%、中小板上涨1.30%、创业板上涨1.23%。

         

         排名显示,银行股包括中小银行股是沪市上涨大于5%,证券上涨大于4%、保险上涨大于3%、上证50上涨大于2.5%。

         上述数据揭示了沪市上涨差别的原因:1)金融证券主要分布在沪市;2)这类股票多为权重股,因此,对拉升指数支持大。

           两个市场对驱动事件反应的差别如此巨大,显示沪市的反应过度。

           统计一下资金动向:

          沪市净流入130亿,大宗流入109亿;

           深市净流入76亿,大宗流入46亿;

           中小板净流入29亿,大宗流入15亿;

         创业板净流入23亿,大宗流入18亿。

         数据显示:1)主要流入沪市,与金融股主要分布在沪市有关;2)沪市主要为大宗流入占比接近8成;3)深市大宗流入占比则为5成。

         分析显示,大宗资金主要对央行、证券和保险进行了拉升,并非真实的普涨,护盘意味明显。

          

          资金博弈模式上看,超大资金上午引导流出,下午大举流入,利用驱动事件拉升意图明显,而中小资金始终处于观望状态。

        

       证金持股一阳吞三阴,但量能继续维持低水平,显示,超大资金拉高的目的依然是维稳或者减仓。

       我们看看A股的技术指引




          受驱动事件影响,沪市量能有所放大,并因此结束了B段回落,以一根阳线的方式完成了C段回升,并测试箱顶。

         根据三段式和箱体运行规律,预计周一将高开低走或者冲高回落。


        中小板跟随沪市反抽,接近箱顶,量能不济,将冲高回落。

       创业板跟随沪市反抽,量能萎缩,将冲高回落或者高开低走。

        综上所述,三箭齐发并没有改变强监管和去杠杆的整体方向,细节的明确和宽缓,并不构成政策的逆转和大放水,因此,中长期下行的趋势不会改变,但下行趋势可能趋缓。

        结合三段式分析,沪市周一将冲高回落,短线维持箱顶震荡后,将重返下行趋势。

        深成指、中小板和创业板下行趋势没有改变,预计周一将高开低走。

        基于上述判断,建议:有仓位者抓住难得的减仓机会,趋势投资者继续空仓观望。

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