如果说前些日子美圆的走 弱与中国提议G8会议讨论超主权储备货币有关的话,那么,最近,美圆的走强与欧洲央行的议息会议宣布的两个决定有关:1)维持现行利率不变;2)收购600亿欧元的债券.

           这里我们发现欧洲央行的决定与美联储如出一辙,同时,欧洲央行已经明确了实行定量宽松的货币政策,此前几天瑞士央行已经入市干预,令美圆对瑞士法郎大幅度上涨.

           但相比之下，欧洲央行的“印钞计划”显得相当保守。英国央行此前宣布将购买1250亿英镑(合2060亿美元)的国债和公司债。而美联储宣布将最多购买1.75万亿美元债券，包括今年年底前购买1.25万亿美元的相关房地产抵押贷款债券和2000亿美元的房贷机构债券，在今年秋天之前购买总额3000亿美元的国债。

          看来,由于经济持续下滑,欧盟已经放弃以往的保守态度,采取主动措施贬值货币,如果其他地区和国家效仿的话,全球性的通货膨胀危机的预期将被提高.

         但欧洲维持利率不变和采取定量宽松政策的举动表明，通货膨胀不是欧洲所关注，他们的注意力仍然在经济刺激上，因此，全球经济复苏的观点值得商榷。

          技术图形上看，欧元兑美圆的双顶一基本成立，短期均线向下，20日线开始下行，因此有大的下行空间。

          英镑兑美圆的技术图形为典型的平顶形态，20日线已经走平，短期均线下压，日线已经跌破20日线，下行空间巨大。

         因此就外汇交易而言，无论考虑基本面还是技术面，英镑兑美圆和欧元兑美圆都面临巨大的做空机会。更多关于期货和外汇的分析和评论,请登陆http://blog.163.com/tjc_tz/edit/和http://www.taoguwang.com/

      宏观经济运行态势的不同决定了股票市场运行情形的不同,A股市场已经完全独立于全球市场,我们为A股市场的出色表现欢欣鼓舞的同时,也增加一些对外盘的了解吧.

一)法国

      颈线位已经被下破,20日下行,5日线10日线下行,预计将运行一个单边下跌波段.

二)意大利MIB

平顶基本形成.20日线走平.中期拐点来临.将靠拢60日线

三)德国

头肩顶基本形成,将下破颈线,波段下跌将展开.

四)比利时

复杂的头部形态,60日线将被突破,下破60日线后将单边下跌

     本周在全球市场震荡和疲软的态势下,A股的独立行情演绎的淋漓尽致,技术形态完美,这些都提示,A股的行情有继续演绎的空间,以下作者从基本面、技术面等多个层次谈一下自己的看法。

一）基本面支持行情发展

      李副总理的谈话，肯定了中国经济稳定向上，这种权威的判断必须被接受，这是支持行情的基本面条件。相信6月的数据会支持副总理的判断。

二）月线的技术提示

        月线已经突破20月线，因此作者的忧虑得以消除，该线的被突破，拓展了大盘向上的空间，技术上可以看到的下一密集成交区的下沿，就是3350附近。月线的MACD和SAR支持这个判断，但唯一忧虑的是月线与5月线（2706点）已经有 过大的偏离：开盘价偏离达244点。因此，如此大的偏离很容易带来月线尺度上的回落和对 5月线的靠拢，如果这个事实发生，将是个阶段性调整。

三）周线的技术提示

       周线尺度上2800-3000点的密集区域已经被突破，因此大盘的趋势在周线尺度上开始明确向上，由于5周线与周线没有大的偏离，因此，周线尺度上大盘将继续向上。由于09年行情的特点是5周一个上涨波段，因此，预计大盘在未来2周都将比较看好，第六周也就是本月中旬前后进入调整的可能大。

三）日线的技术提示

       日线的提示更为完美，显示短线大盘继续有上涨的动力和空间，但短线的调整也是难于避免的，这种调整发生的条件一般是：1）日线与5日线严重偏离，一般是在5天连续上涨之后；2）日线遇到整数关口比如3100点；3）日线突破布林线上轨道时。据此我们预计，短线的调整可能发生在下周二或者三。

四）外盘的影响

     作者过于关注外盘的影响，基本的依据是全球经济复苏是个同步的过程，但内因总是起决定作用的，我们在不同场合总结过2009年A股与外盘的关系：1）趋势相同的时候两者同向运行；2）趋势相反的时候A股保持相对独立；3）A股整理或者下行的时候外盘影响加强；4）A股上行时外盘的下跌一般带来低开高走。

     由于2800-3000的整理区域被突破，A股上行的趋势已经明确，因此外盘的影响将减弱，但外盘出现持续大幅度下跌的时候，将可能带来巨大影响。

     外盘的情形着实不乐观，欧洲和美国都基本完成了头肩顶的构造，这个趋势一旦成立，对A股的影响可能加大。

      这里只谈了外盘的问题，关于外汇和期货有关文章请登陆http://www.taoguwang.com/和http://blog.163.com/tjc_tz/五）选股与操作

     关于选股，继续建议选择高安全边际的股票，具体标准见我前几天的文章；关于操作继续不建议追高并注意控制仓位。

以上代表个人观点，不构成投资建议

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       欧洲和美国的暴跌对A股的影响只是低开,随后高走,市场已经具备对利空麻木的极强势市场特征,技术指标和均线系统也完全具备极强势市场的特征,这样的市场具有强大的惯性,重要的 原因是趋势的惯性.

      李副总理的关于中国经济开始回升的讲话,对市场的巨大鼓舞完全抵消了欧美的不利影响,这是政府的判断和声音,也是最权威的判断和声音,这个判断影响所有投资者对未来的预期和看法,这些也是A股独立行情的重要基础.

      而国外的数据不同,美国的数据经常抵触,而欧洲的数据显示经济下滑速度并没有受到遏止,这些都会反映到走势上:它们的市场头肩顶基本确认,20日线已经下行,60日线被击破,这些都是中长期趋势变坏的证据.预计欧洲和美国市场将在未来几天确认头部形态并加速下跌.希望这样的走势不会影响A股,或者A股能轻易化解这种影响.

       指标股继续轮动,钢铁股和地产继续走强,并因此带动大盘低开高走,从中石油和银行股的技术态势看,这种轮动短期仍然可以保持,因此大盘继续有短线上冲的空间.

       小心和谨慎是必要的,主要基于如下考虑:1)3100整数位的压力;2)客观存在的外盘不利影响以及外盘未来并不乐观的走势;3)我们并不能肯定指标股的轮动能够持续.

       总的看来,技术上A股短线仍然有上 冲空间,但注意规避短线上冲过快带来短线风险和震荡是必要的.因为随指数上涨,短线不利因素也同时在发酵.

        正如我们昨天所预测的,美圆指数将走高,美国股市将下跌,原油、黄金、基本金属都将下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了223.32点，报收8280.74点，跌幅为2.63%；纳斯达克综合指数下跌了49.20点，报收1796.52点，跌幅为2.67%，标准普尔500指数下跌了26.91点，报收896.42点，跌幅为2.91%。

        欧洲主要股指方面，德国DAX 30指数下跌3.81%，收于4,718.49点。法国CAC-40指数下跌3.13%，收于 3,116.41点。英国富时100指数下跌2.45%，收于4,234.27点。

        市场把下跌的原因归因于昨天公布的非农数据，　劳工部报告称美国6月非农就业人数减少46.7万人，市场此前预期为减少32.5万人，表明美国经济复苏时间可能将比预期更为漫长。报告称，美国6月份的失业率从5月份的9.4%攀升至9.5%，创26年新高。

        这个数据令投资者认识到当前不利于股市继续上涨的证据越来越多，美国经济走出衰退需要依赖于消费者，但如果越来越多的人失业，消费者的需求就会被抑制，同时也表明，表明美国经济复苏时间可能将比预期的更加漫长，那种根据个别数据就认为经济复苏的观点是站不住脚的。

      我们继续强调技术提示的重要性，一直提示的20日线已经明确下行趋势，这是中期趋势变坏的根据之一，其次，日线跌破60日线加强了这种提示，甚至提示长期趋势也将变坏；最为重要的，美国市场已经具备头肩顶的基本特征，收盘位置已经逼近颈线位置，预计下个交易日将跳空向下完成头肩顶构造，而一旦这个构造完成，连续的下跌将难以避免。

      上述技术态势也在欧洲主要股市出现 ，法国CAC40、德国DAX、英国FTSE等也将完成头肩顶的构造，这表明与美国股市一样，欧洲市场的中期前景将是值得忧虑的。

       可以预计，一旦欧洲和美国市场完成头肩顶的构造，C浪调整将降临全球，经济二次探的观点将逐渐被接受。

    关于美圆和期货的更多分析请登陆http://www.taoguwang.com/和http://blog.163.com/tjc_tz/]                               亚洲和太平洋地区的市场将再次受到打击，昨天香港和日经在收盘时已经加速下跌，预计今天这个地区的主要市场将延续下跌过程。

      A股市场的独立行情仍然在火暴的演绎，我们期待欧美市场的大跌以及中期趋势变坏的提示不会影响A股的独立，期望中国经济能够独立于全球经济率先复苏，但的确到了我们必须客观评估A股独立行情还能走多久的时候了。

        中午的文章指出短线大盘走向的判断只看两桶油,并指出两桶油妥协于其他股票的可能并不大,同时指出期货市场小心美圆的反抽,而A股市场关注类似煤炭和有色这些高安全边际的股票.

        两桶油事实上左右最近两个月的行情,因此,它们行情性质的判断就显得很重要,中午的文章指出中石油正在运行 一个上升波段,这个波段的延续性将与大盘行情的持续性一致.根据图表形态显示的中石油的波段特征分析,中石油的波段行情具有陡峭快速的特征:持续时间为5-8天,上涨幅度大于20%.因此判断中石油还有上涨空间,因此大盘也有上涨空间.

        从昨天开始大盘进入了加速上涨阶段,具备了极强势市场的特征,这个阶段的的重要特征是大盘只有碰布林线上轨或者整数关口以及日线严重偏离5日线的时候才会出现短线的调整.而这个调整可以以冲高回落的形式完成,支撑位置在5日线.明天大盘将逼近3100,也将触及布林线上轨,同时日线也将偏离5日线,因此,我们在看到的大盘继续有上行空间的同时,要注意短线冲高回落的风险.

       尽管盘中部分指标股进入了调整,但下午普遍走强,似有结束调整的迹象,也支持明天大盘有冲高过程.

       选股是最为重要的,作者继续建议选择那些安全边际高的股票,并注意以下几点:1)技术图形上必须具备多头特征,而那些在60日线下方运行的股票必须规避;2)2009年涨幅度落后大盘的股票,因为行情的本质还是补涨;3)经济复苏过程中处于前沿的行业,比如我们 中午谈到的有色和煤炭,具体例子可以参考600188这样图形和基本面特征.但有色类股票的汇率风险是必须考虑的,不确定性相对比较多.

      综合上述,大盘继续有上行空间,但要注意规避3100和3082的短线压力,同时,密切关注中石油的动态,操作上不建议追高,可以在低吸处于景气周期前沿的行业的股票,如有色和能源类股票.

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消息称中国要求G8讨论新储备货币议题　美元兑欧元周三跌至逾三周低点，全球股市上涨以及欧洲和中国的制造业数据改善也打压美元的避险需求。

八国集团(G8)消息人士表示，中国已要求下周在意大利举行的G8峰会上讨论新全球储备货币的提议，且可能在会後声明中提及该问题，这令美元大跌的主要因素。

“这仍是美元的致命弱点，将在G8会议前持续发酵，”Westpac高级汇市策略师Richard Franulovich表示，“我认为这是小题大做，中国只不过在玩游戏。市场担心的是下周G8会议声明对该议题可能更鲜明。”

 作者不同意Richard Franulovich的看法,依据是1)2001年以来的美国宽松的货币政策是本次危机的原因之一,而目前我们并没有发现,美国有改变这个政策的迹象,而美圆的弱势必将打击全球经济的复苏;2)贬值趋势下的美圆将推动原料价格走高,也对全球经济回升不利;3)而美国在美圆态度上的傲慢事实上在为美圆挖掘坟墓,尽管这个过程将很长.

中国只是在玩游戏吗?金砖四国的俄罗斯会议是个信号，向美圆地位的挑战已经成了不可避免的事实,因为美圆的弱势不但危及它们的美圆资产,也危及到新兴国家的复苏,廉价商品换取美圆废纸的事实必须改变.

可以设想一下G8会议的态度:1)拒绝中国的建议,将激怒四国,那么四国的反映可能是抛售美圆和美国国债,以表明态度;2)如果以合适的方式接受中国的建议,那么就等同认同了美圆地位改变的事实,也会带来其他方向的抛售,美圆也势必走弱.

看来,中国给美国和G8出了个难题,美圆弱势将难以避免.

        两桶油的强势支撑了大盘并因此创了新高,但3050上方的心理压力也十分明显,除了两桶油外,所有指标股都在盘中出现了调整,指标股的这种分歧现象必须引起注意:如果其他指标股下午向两桶油妥协,则大盘无忧并能回升;如果两 桶油向其他指标股妥协而进入调整,则大盘将回落.

        重要的是分析两桶油上涨的原因:1)经济预期的提升提高了对石油需求的预期;2)美圆的下跌成了支持油价上涨的依据,而美圆今天还在继续下跌中.

        技术上分析一下中石油的走势,图表形态显示,中石油展开的是个上涨波段,成交量和MACD等指标提示还有继续上涨的动力,因此仅仅就技术而言,看不到它们妥协于其他指标股的很大的可能性,除非:1)美圆汇率明显反抽;2)其他指标股出现大的回落.

       看看大盘的技术态势,大盘的技术态势保持完美,但对大盘上行形成压制的几个不利因素是:1)布林线上轨3086;2)3050的心理压力;3)3000点突破有效性确认的要求.

        在上述多因素的综合作用下,预计下午大盘的震荡将非常剧烈,最终大盘的收盘情况将取决于两桶油与其他指标股的[配合情况,因此继续建议盯死指标股尤其是两桶油.

       继续建议不追高，低吸对象是那些高安全边际的股票,建议适当关注有色和煤炭,因为美圆的走弱和全球经济成长预期的提升,对它们都形成支持.

      美圆继续走弱,盘中的 反抽受压5日线,技术指标显示有继续走弱的可能,但继续走弱又造成与短期均线的偏离并可能引起反抽,因此预计美圆将继续在5日线上下大幅度震荡,并因此引起期货市场原油和基本金属价格的波动,隔夜持仓的风险在最近两天已经开始放大,因此,继续建议规避汇率敏感品种.

      豆粕和郑糖多空搏杀激烈,郑糖1001在猛烈上冲4257后遇到空头猛烈阻击,同样的事实也发生在 豆粕上,但,郑糖1001预计在5日线将获得支持并反攻,而豆粕将在回落到20日线后继续调整.

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        欧洲和美国股市近日来演绎过山车行情,震荡幅度巨大且涨跌交错,其主导因素是美圆指数的走势,美圆的冲高和回落在亚洲交易时间和欧美交易时间的不同,分别对亚洲和欧美市场的期货和股票市场的震荡产生不同的影响.一个基本的规律也是作者在上个月的《特稿》里所指出的美圆走势总是与股市和原油等资源类产品以及黄金的走势负相关。

     美圆的走势受技术因素和基本面因素双重影响，一方面美圆技术上处于阶段性反弹中，这样的技术态势牵引美圆向上，而基本面方面，IMF发行1500亿美圆的债券并以此提高金砖四国的话语权，对美圆形成压力，并被看做是动摇美圆地位和建立超主权储备货币的实质性举动。4月的G20会议决定发行7500亿美圆的IMF债券，如果这个决议被执行下去，则金砖四国在IMF的话语权势必加强。技术上看，至少在亚洲交易时间美圆将继续走弱，但由于日线对5日线已经形成偏离，预计对5日线的反抽将随时发生。[美圆和期货的更多分析请登陆http://www.taoguwang.com/和http://blog.163.com/tjc_tz/]

    中国和美国制造业数据的造好被认为是经济复苏的证据，也被认为是支持欧美股市走强的原因，并以此解释基本金属的走强是因为制造业对基本金属需求增加的预期，但值得注意的是原油价格并没有因为制造业数据而上涨，因此美圆汇率还是主导因素。纽约商业交易所的8月原油合约下跌58美分，收于69.31美元，跌幅为 0.8%。整个第二季度油价大涨近41%，季涨幅创下近19年来新高。纽约商业交易所8月黄金合约上涨13.90美元，收于 941.30美元/盎司，涨幅为1.5%。    

   　截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了57.06点，报收8504.06点，涨幅为0.68%；纳斯达克综合指数上涨了10.68点，报收1845.72点，涨幅为0.58%，标准普尔500指数上涨了4.01点，报收923.33点，涨幅为0.44%。

     　欧洲主要股指方面，法国CAC-40指数(FR:1804546)上涨2.44%，收于3,217.00点。英国富时100指数 (UK:UKX)上涨2.15%，收于4,340.71点。德国DAX 30指数(DX:1876534)上涨2.01%，收于4,905.44点。

       技术因素继续在起作用，20日线仍然是反弹的重要阻力。无论在欧洲市场还是在美国，下行的20日线都在压制反弹的高度，而60日线对下跌形成了支撑，预计未来仍将在该区间内震荡，只有当日线突破20日线的时候，我们才能从技术上解除对中期看淡的忧虑。

       欧美的反弹将支持亚洲市场反弹，A股市场将以自身完美的技术态势为依托冲高，但提醒注意3050上方的心理压力和冲高回落的可能。

       美圆的大幅度震荡和不同交易时间的反向波动，给期货市场带来巨大的汇率风险，就国内期货市场而言，昨天因美圆上涨而肆虐的空头，今天将受到因美圆下跌刺激的多头的巨大打击，汇率风险是参与这个市场的投资者必须考虑的首要因素，为安全计，建议规避有色等汇率敏感的品种，尽管波动带来了投机机会。

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          [  关于A股]       A股再次不理会全球市场的下跌,在指标股全线启动的带动下一举突破3000点关口,可喜可贺,因为股票市场客观地反映了国民的信心,是市场对不断释放的基本面利好的反映.

          指标股的全线启动化解了昨天大盘乌云盖顶释放的短线调整信号,在美国和欧洲市场下跌的情形出现这样的走势,足显A股市场的强势.同时,我们注意到指标股启动的背景是在普遍处于调整的技术态势下突然启动,似乎有一只手在左右大盘,这只手是对宏观经济走向的判断?还是充沛的流动性?是值得我们思考的问题.

         无论如何,短线的技术态势再度因为一根大阳线显得完美,昨天的阴线和今天的低开,成了极强势市场条件下对5日线的靠拢,而靠拢完该线后，大盘将继续具有冲高的动力.

         这根线也改变了对大盘压力的判断,因为布林线的上轨已经提高到3072附近,也就是说短线的压力位置应当在3050到3070之间.另一个值得注意的问题是3000点的突破是否需要回抽确认,相信这个过程不可或缺,因此,明天大盘运行有两中可能:1)低开或者平开可能在试探3000点后继续上行;2)高开冲高,则可能出现冲高回落.

        指标股是大盘方向的指针和稳定的基石,大盘的短期走向和中期走向都会在指标股的技术态势上得到提示,因此建议继续关注指标股的技术态势,如果它们总体出现冲高回落,则大盘就可能出现调整,如果它们保持整体或者有序的轮动,则大盘就继续震荡上行.目前我们要注意的是指标股的此次启动是调整中的反抽还是新的上升行情.

        由于20月线被突破，中期目标的空间可以调高到3200,但这个目标是先调整再达到还是先达到再调整,依然建议关注指标股技术态势的提示和外盘的中期技术态势的指引.

       后3000点的策略建议以谨慎和防御为主,谨慎和防御表现在战略上的选择,一是不追高,二是考虑安全边际,继续寻找蛰伏在60线附近,2009年绝对涨幅小于大盘,底部形态完美的股票,而战术的选择则是轻大盘重个股并紧跟热点.

[ 关于美圆与期货]美圆指数最近两天围绕20日线上下大幅震荡,并 因此引起原油和基本金属价格的大幅度波动.尽管我们继续认为美圆处于阶段性反弹中,但短期趋势的不明朗给期货市场的投机者带来了巨大的汇率风险,因此建议规避有色等汇率敏感的品种.

    郑糖1001成交活跃,持仓逐渐增加,技术图形上呈完美的上升通道,预计短线将继续向上突破.

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       昨天的文章我们指出前天的上涨是对20日线的反抽,这个过程看来已经结束,一根穿头破脚的阴线抹杀了前天的上涨,也提示反抽的结束以及今天晚间美股走势的不乐观.

    费者信心指数意外下降被认为是造成昨天下跌的基本面原因,.美国经济咨商局报告，六月份消费者指数下降至49.3，远远低于55.3的预期。这份经济报告令投资者大失所望,因为消费者支出占美国GDP的三分之二以上。　财政部表示，已有两月以上甚至更长时间未能按时交纳月供的贷款购房者人数在第二季度激增。市场担心美国经济复苏最终化成泡影,投资者开始担忧年底前是否出现明确的经济复苏信号.

    截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了82.38点，报收8447.53点，跌幅为0.97%；纳斯达克综合指数下跌了9.02点，报收1835.04点，跌幅为0.49%；标准普尔500指数下跌了7.91点，报收919.32点，跌幅为0.85%。

     海外市场的消息也令人沮丧，政府数据显示日本五月份失业率创5年半来新高。英国表示一季度经济衰退程度要大于此前预期，是半个世纪来衰退最严重的一个季度。受此影响,英国富时100指数下跌了1.0%，德国DAX指数下跌了1.6%，法国CAC-40指数下跌了1.7%，日本日经225指数上涨了1.8%。

    必须重视技术的提示,美股反抽受压于20日线,而20日线已经开始下行,这表明未来美国股市将在20日线的压制下震荡走低,60日线可能在晚间受到考验并将在本周被下破.当这个动作完成的时候,全球市场将进入一个令人沮丧的下跌波段.

     亚洲市场的反弹将因美国市场的下跌而结束,A股市场的反应可能更为剧烈,因为昨天一根乌云盖顶式的阴线宣布了调整的开始,而美国股市下跌的共振将加强这种趋势和预期,因此,判断A股将下破5日线并有考验10日线的可能,并可能是阶段性调整的开始信号.

      美圆汇率的反抽也如我们的预测在昨天晚间发生,原油期货周二在创下8个月新高后大幅下跌，纽约商业交易所轻质低硫原油期货下跌了1.60美元，收报每桶69.89美元。

      截至周二美东时间下午1:30(北京时间周三凌晨1点30分)，纽约商业交易所Comex部门上市的8月黄金合约下跌13.30美元，收于927.40美元/盎司，跌幅为1.4%。盘中8月合约的最高值为945.40美元，最低为922.70美元。美元汇率上涨削弱了黄金的吸引力,技术图形上看,黄金的中期下跌趋势将继续维持.

     美圆的走强也打击了基本金属的多头情绪,各主要品种均告下跌.

         正如中午的文章所提示的，指标股的疲软预示大盘的调整，这种特征到下午收盘已经更加明显，我们不希望作者6月13日大盘突破2800时候的预言兑现：不要去猜测大盘的高点是2900或者3000，当指标股整体出现调整的技术特征的时候，阶段性调整就要到来。

         说阶段性调整也许为时过早，但短线的调整似乎难以避免，因为反观2009年以来的历次阶段性调整，一个共同的特征是转向型K线的出现，而其中一乌云盖顶和穿头破脚居多。今天的大盘出现了乌云盖顶组合，同时，成交的萎缩也提示，明天的大盘将很不稳定，向下的可能偏大。

          再次提醒关注指标股的技术提示，到了下午收盘，所有指标股的调整态势已经十分明显，指标股对大盘的影响程度相信大家都比较清楚。

         谈谈美圆，因为美圆的走势与欧美股市和原油以及黄金的关联度很高。

         美圆已经连续第四天下跌，由于接近第五天的敏感时间窗口，同时日线与5日线已经有比较大的偏离，预计反抽将在晚间或者明天发生。

         欧美股市方面，普遍遇到60日线的抵抗而发生的反抽，事实是阶段性调整的反抽波段，预计晚间这个反抽将继续进行，并有可能在20日线附近遇到阻力而回落。

        汇率的波动和对全球回暖预期的提升，引起了期货市场的多空搏杀，原油和铜持续多头行情，而铝则空头占据优势。我们观察了上海市场有色金属的表现，主力品种上的分歧一样明显，但总体趋势向上的态势难以改变，所以做空还是要小心。

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         昨天完美的短线技术态势、外盘的全面反弹和汽油柴油价格的提高，三大利好的组合作用令大盘冲高，而作者早上和昨天文章里指出的3000点的压力和与5日线的偏离导致的震荡也同时出现，大盘再次出现3000点下方进入整理的迹象。

        我们早就强调判断行情是否进入调整的标志是指标股的总体技术态势，应该说先知者已经在昨天提前知道了提价的消息，昨天石油的走强改变了自身已经中线向淡的技术态势，今天上午的冲高回落已经已经开始下行的20日线，表明该股将进入调整；中石化也呈现明显的调整态势；中国银行5日线已经下行，调整态势明显；工商银行昨天十字星后也进入调整；宝钢已经运行到了5日线下方且5日线已经走平；万科技冲高后短线进入调整 。由此我们可以得出看法：指标股总体已经显现明显的调整态势，这种态势将对大盘短期和中期的影响是什么，希望大家去思考。

       美圆指数连续第四天走弱，技术上看，美圆将继续走弱。美圆的这种态势理论上说对原油和基本金属的价格形成支持，但我们发现无论伦敦还是上海的有色金属都出现了分化走势，铜继续走强，而铝则开始下跌。盘面上也显示多空搏杀的激烈：铝冲高后收跌，铜0910也有回落的态势。总体看来，多空对比将发生变化，短期有向下的可能。

　   三个因素促成了油价的上涨:1) 昨天美圆的走弱;2)尼日尔三角洲解放运动的组织表示，已袭击了壳牌位于尼日利亚三角洲州的Forcados海上平台;3)一家日本新闻机构的报道指出，中国计划在未来五年中将战略原油储备增加160%。                                                                                                                                                                   纽约商业交易所8月原油合约上涨2.33美元，收于71.49美元/桶，创下两周来新高，涨幅为3.4%。      油价的上涨令投资者开始将资金转移至可从经济复苏中获取最大收益的股票。最近经合组织关于全球经济的预测也给市场吹来了暖风,似乎复苏已在眼前.

      美股已从三月份低点反弹了30%以上，投资者近几周对经济复苏步伐开始持谨慎态度，并努力寻找经济复苏的迹象上述消息似乎给市场以希望.

     截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了90.99点，报收8529.38点，涨幅为1.08%；纳斯达克综合指数上涨了5.84点，报收1844.06点，涨幅为0.32%，标准普尔500指数上涨了8.33点，报收927.23点，涨幅为0.91%。

       欧洲主要股指方面，英国富时100指数上涨1.25%，收于4,294点。德国DAX 30指数上涨2.27%，收于4,885点。法国CAC-40指数上涨2.04%，收于3,194点。

     技术因素继续在起作用,欧美市场在经历了连续的下跌后,已经完成了阶段性调整的下跌波段运行,现在展开的是阶段性调整的反弹波段,预计目标在20日线上方.

      欧美市场的全面反弹将带动亚洲和太平洋地区股票走强,A股市场将借势冲高.

      值得讨论的是,汽油柴油涨价的消息给昨天中石油和中石化的异动以解释,消息兑现之后两桶油的表现将直接制约今天A股的大盘.由于主营业务的不同,预计随原油价格的走高,中石油和中石化的走势将出现分歧,中石油可能在高开震荡后展开新的上涨波段,并因此带动短线大盘走高.

      必须小心的是今天大盘的震荡将非常剧烈,原因在于:1)欧美市场反弹将推动A股高开;2)利好消息对中石油的影响也推动市场高开;3)3000点和布林线上轨的压力.

       操作上建议区分战略和战术上的不同选择,风险偏好者可以趁回落收集安全边际高的股票,中线投资者可以趁冲高有节制地减仓.

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         地产股的启动修复了上周五技术上给出的短线调整的技术态势，下午中石油和中石化从调整回落状态的突然启动，加强了这种技术态势的修复，并带动大盘创出新高，A股市场再次独立于全球市场的中期调整态势，市场信心会因此提升 ，并在成交上做出了反映。

        基本面继续释放转暖的信息，不少专家给出了复苏的判断，但作者对此持谨慎态度，因为从危机到复苏必须经历危机--萧条---复苏三个阶段，V型反转的判断可能是做底过程的反复。

       短线技术态势的完美是毋庸置疑的，这种技术态势提示的是短线仍然有上冲的空间，具体高点在哪里我想没有去预测才必要，正如我在6月13日大盘突破2800时指出的那样，猜大盘高点是2900和3000已经没有意义，重要的是注意行情主力指标股的技术提示。今天石油的启动和地产的启动，说明指标股行情没有结束，但其持续性还是要通过轮动能否持续以及这些指标股本身的技术态势去考察。

       有利因素在于成交的配合和技术态势的完美，不利的短线因素是：1）3000的心理压力；2）布林线上轨的压力；3）日线与5日线的偏离；客观地评估这些有利和不利因素，是我们对短线行情判断的基础，根据以往的惯例判断，3000附近的震荡难免，并有可能冲高回落。

        操作上必须进行战略和战术两个层面的考虑。战术主要体现在对短线行情的看法和可能的热点的判断，上面 已经说明短线有上冲的空间，而在选股式样必须注意安全边际，安全边际策略是有效的防御策略，就目前而言必须注意：1）低绝对价格；2）09年低的上涨幅度和充分的调整；3）完美的底部形态。战略的考虑是：1）中期调整必然到来，即便在牛市也是如此；2）全球股市的中期调整，是否允许A股的独立行情继续演绎。

       总之，建议冷静面对目前的短线行情，注意观察重要压力位大盘的表现和指标股的轮动的持续性，并对中期趋势进行冷静的判断。

     期货市场上的多空对决在CU0910行继续体现，其他合约包括CU和AL，都紧跟CU0910，但今天的盘面与上周五正好相反，空头占据了市场的主动，美圆指数的反抽也对空头的肆虐有所帮助，技术上看，有色短线进入调整的可能。

    关于美圆走势，预计晚间将继续维持震荡整理态势。

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       地产股的启动,化解了两个十字星带来的短线调整压力,但量能的不足令市场趣于谨慎,尤其在三角形顶端突破的时候,成交量就成了关键,如果成交不能有效放大,大盘仍然存在冲高回落的可能.

       市场的谨慎还体现在对安全边际的重视上,那些长期蛰伏的股票已经成了良好的防御品种,绝对价格的高低\技术图形的好坏等成了选择股票的标准,

       由于大部分指标处于调整态势中,我们既要看到技术态势的修复可能给市场带来的信心提振,同时也必须看到深圳市场的向上指引,但同时也要看到成交的谨慎提示的短线风险,不追高是保险的策略,安全边际是必须考虑的重要因素,3000其实并没有太大的意义.

      有色金属期货中,由于美圆走强,AL出现调整,而CU0910则在上周五多头控制局面后,上午下半个交易后期空头开始发力,预计今天空头将占据优势,建议关注美圆指数的走势.

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      周五,商务部报告显示五月份个人开支，所得以及储蓄均有所增长，其中储蓄率窜升至6.9%，创15年新高，而个人支出仅增长0.3%。报告反映出消费者在支出方面变得更为谨慎，这或许对个人有益，但对宏代经济来说不是好消息.市场担心如果这一趋势持续，那么美国经济的复苏将被推迟。

        这给美国股市以打击，前天的强劲反抽势头被遏制，但受大盘科技股上涨支持，纳指表现好于大市。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了34.01点，报收8438.39点，跌幅为0.40%；纳斯达克综合指数上涨了8.68点，报收1838.22点，涨幅为0.47%，标准普尔500指数下跌了1.36点，报收918.90点，跌幅为0.15%。

       欧洲主要市场高开低走，德国DAX 30指数下跌0.50%，收于4,776.47点。法国CAC-40指数下跌1.05%，收于 3,129.73点。英国富时100指数下跌0.27%，收于4,241.01点

        我们继续认为技术因素在主导欧美市场的走势，美国市场前天的反抽是连续下跌的第五天对10日线的反抽，类似的过程在欧洲已经提前发生，现欧美市场均运行在中期下降通道内，法国CAC40等已经回到60日线下方，这些都提示目前发生在欧洲和美国的调整只是开头，预计下周欧美市场将继续维持总体下行态势，并将运行在60日线下方，以等待对长期趋势变化的确认。

      昨天美圆与大宗商品的负相关再度得到验证，美圆的下跌，并没有带动原油和基本金属的走强。美圆下跌了0。5%，而纽约商业交易所8月原油合约下跌1.07美元，收于69.16美元，跌幅为 1.5%。7月铜期货下跌1.6美分，至2.2855美元/磅，跌幅为0.7%。

       只有贵金属和黄金维持上涨，截至周五美东时间下午1:30(北京时间周六凌晨1点30分)，纽约商业交易所Comex部门的8月黄金合约上涨1.50美元，收于941美元，涨幅为0.2%。8月合约的盘中最高值为949美元，最低为936.60美元。7月白金合约上涨10.20美元，至1201.20美元/盎司，涨幅为0.9%；9月钯合约涨1.05美元，至245.50美元/盎司，涨幅为0.4%；7月白银合约上涨11.5美分，至14.12美元/盎司，涨幅为0.8%。

      关于原油、基本金属和黄金下周的走向，我们认为原油和基本金属都将跌破20日线而确认中期下行的开始，黄金也将在20日线压制下步入中期调整。

            A 股市场脱离全球市场独立运行了一周,总体呈震荡和整理态势,尽管创了新高,但大盘调整的要求在周线和日线的技术提示上有逐渐明朗.而有色等大宗商品期货市场则随美圆汇率的震荡回落而探底回升逐渐走强,综合分析显示,下周A股市场将进入调整,有色等大宗商品期货将冲高回落.

一)A股市场下周面临调整

        市场似乎不愿意听到关于调整的说法，但没有办法，我只能按技术的提示表达自己的看法，您完全可以反对和批判我的看法。

       日线和周线同时出现十字星，表明下周初和整个下周的情况都不乐观。首先看周线，十字星和周线对5周线和10周线的偏离，表明下周的周线可能为阴线，因为这样的技术态势提示的是下周大盘的整体下跌，下跌的目标有2个，一个是5周线，一个是10周线，可靠的位置是5周线和10周线之间。

        再看日线，调整的技术提示更为明显：1）图表形态出现平顶形态，是典型的反转信号，是美国上周和上上周图形的缩影，这样的图形提示的，将有持续的回落出现；2）连续出现的转向型K线提示短线下落的可能在增强，这个回落可能发生在周一，而且具有一定持续性。3）5日线的走平和与10日线的偏离也提示有一个靠拢10日线的过程发生。

       看看指标股，中石油和中石化都要进入调整，两大行也要进入调整，万科和宝钢也将进入调整，这些指标股的调整将带动大盘调整。

      综合上述，大盘在下周初和全周都将进入调整，中间的反抽表现为担当，我们担心的是这种调整会演化为中期调整破灭市场关于3000、3300甚至4000点的梦想。

二）大宗商品下周冲高回落

      有色、原油等大宗商品期货本周总体探底回升，汇率和经济回暖的预期成了支持它们上行的因素，因此，它们与汇率的走势的负相关性开始显现，但必须注意的她们运行的是阶段性调整的B段上升，预计在前期高点附近将遇到阻力而回落。

      黄金价格下周也将冲高回落，阻力在20日线附近。

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          情绪化行情演绎到极点,市场心理就会发生变化,这种变化首先导致的是情绪的急噪,反映在分时图上是图形的杂乱和无规律;其次是操作的谨慎,表现在成交的萎缩,这些在当下的市场上已经都表现了出来.如果这样的情绪不得到修正,短线的调整就要到来.

          不再多谈分时图的问题,成交量的萎缩必须引起注意,成交量至今已经是第六天萎缩,5日均量已经下穿10日均量,这种情形往往是调整就要发生的前期征兆.

          看看技术图形,昨天的 阴十字和今天上午小阴线组合,提示短线调整随时可以发生,5日线与10日线的偏离也提示大盘冲高受10日线的牵引难度大,而技术上也因此有靠拢10日线的要求.

        指标股方面,除了工行和宝钢外都处于调整状态,并有继续调整的要求,因此也提示大盘短线风险不可以忽视.

        美国市场的上涨,未能刺激追买的冲动也自得注意,说明市场情绪已经从冲动转为冷静,这种微妙的心态变化将影响下午的走势,并有可能带来调整.

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         受美国GDP调整和部分公司业绩造好的刺激,美国股市探底回升,结束了连续4天的下跌,并疮6月1日来最大的单日升幅，美圆则冲高回落，支持大宗商品走高，欧洲市场则以绿盘报收。

       因部分公司财报反映出美国经济转暖，同时，美国商务部宣布，第一季度美国经济负增长5.5%，降幅小于2008年第四季度的6.3%。一个月前，美国政府曾预计第一季度美国经济负增长5.7%。昨日是财政部在本周第三次发行新国债，超额认购反映投资者越来越有信心认为政府能够筹集到足够的资金来促进经济的复苏。

      受上述影响，房产开发商、零售商以及其它非必需消费品相关股票领涨，道指在连续下跌4个交易日后周四上涨了173点。

       截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了172.54点，至8472.40点，涨幅为2.08%；纳斯达克综合指数上涨了37.20点，至1829.54点，涨幅为2.08%，标准普尔500指数上涨了19.32点，至920.26点，涨幅为2.14%。

       而欧洲主要市场表现疲软，德国DAX 30指数下跌0.73%，收于4,801点。法国CAC-40指数下跌0.68%，收于3,163点。英国富时100指数下跌0.64%，收于4,253点。日本日经指数上涨2.2%。

      受经济预期提升和美圆走软刺激，大宗商品走高，纽约商业交易所8月期原油合约上涨1.56美元，收于70.23美元，涨幅为2.3%。今天是近期合约收盘价自18号以来首次重返70美元上方。　　纽约商业交易所8月黄金合约上涨5.10美元，收于939.50美元/盎司，涨幅为0.5%。

      技术上看，美国股市的上涨是在连续下跌第五天出现的对10日线的反抽，今天晚间有冲高回落的可能，美圆则将继续叹底，有探底回升的可能。

        全球市场将对美国的上涨作出积极反应，A股市场可能高开，但高开低走的风险应当规避。